VC出手又降了
01
市场概况
2024年第 一季度投资活跃度延续下降,投资案例数近1,500起
2024年第 一季度,我国股权投资市场投资活动持续放缓。根据清科创业旗下清科研究中心数据,2024年第 一季度我国股权投资市场共发生投资案例数1,496起,同比下降36.7%;已获知的投资总金额为1,692.25亿元,其中600亿元来自于大连新达盟的战略融资,剔除这一偶发性极值案例后投资总金额为1,092.25亿元人民币,若同样剔除上年度极值案例,本季度金额同比降幅达22.2%。
值得注意的是,本季度1,496起案例共涉及1,119家企业。其中,根据不完全统计,有400+家企业在本季度首次获得外部VC/PE机构资金注入,占比为39.9%;披露投资金额约934.28亿元人民币,占市场总投资金额的55.2%。
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注:1、自2023年起,清科研究中心每个季度对该年度投资数据进行调整,若无特别说明,本报告中“同比”均根据调整后数据计算;
2、“案例数”指同一投资机构类型对一家企业的同一轮投资统计为1起投资案例,除非特别提示,本报告投资案例数均按照此维度统计;“案例数(按企业)”未区分投资机构类型,即一家企业的同一轮融资统计为1起投资案例。
02
投资规模
大额投资案例金额占比显著增长,国有背景投资机构活跃出资
2024年第 一季度,大连新达盟带动VC/PE投资规模在10亿元及以上的14起事件吸纳994.40亿元人民币,占市场总投资金额的58.8%,同比增加21.3个百分点,主要分布在IT、汽车领域,且多数企业已具有一定规模及行业影响力。
同时,国资机构投资布局不断深入。根据清科研究中心统计,受大连新达盟影响,本季度投资规模在10亿元及以上的案例中,国有背景投资机构的金额占比仅17.4%,但剔除该案例后,国资机构金额占比达46.0%。除此以外,就投资规模在10亿元以下的案例而言,国资机构合计披露投资金额占比达60.6%,同比增加9.7个百分点。
注:1、投资规模分布按照“案例数”统计,即不区分投资机构类型,一家企业的同一轮融资统计为1起投资案例;
2、本报告所指国资背景投资机构包括国有控股、国有实际控制和国有参股的管理人;
3、本报告参投机构国资属性分布统计中,未包含不公开的投资者、天使投资人。
03
投资币种
人民币投资主导地位进一步强化,外币投资降幅较大
2024年第 一季度,人民币投资的主导地位愈发稳固。根据清科研究中心统计,人民币投资案例数占已披露币种案例的比例达95.1%,与2023年第 一季度持平,金额占比达87.0%,同比增加3.5个百分点。具体来看,2024年第 一季度人民币投资案例数共1,423起,同比下降35.8%;披露投资金额为1,471.93亿元,同比有所上升,但剔除极值案例后,投资金额同比下降20.3%。而外币投资案例数和金额分别为73起及220.32亿元,同比下降47.9%、28.9%,其降幅分别为人民币投资的1.3倍和1.4倍;其中,3起投资规模在10亿元及以上的案例吸纳资金总额达106.88亿元,占外币投资金额的48.5%。
注:1、本图未包含融资币种未披露案例;
2、本报告所指“剔除极值案例后的同比”,均为剔除2024年第 一季度大连新达盟、2023年第 一季度中粮福临门案例后的计算值,敬请注意。
04
投资行业
半导体及电子设备仍为投资热点,IT、汽车行业投资金额逆势上涨
2024年第 一季度,硬科技产业仍为重要投资主题。根据清科研究中心统计,半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工五大行业共发生投资案例数1,190起,占比79.5%,同比增加3.1个百分点。
其中,半导体及电子设备行业以350起案例数居于榜首,功率半导体、光电半导体、智能传感器等赛道热度延续,但大额投资案例有所缩减,仅2起事件投资规模在10亿元及以上。其次为IT行业,共发生投资案例数290起(-31.8%),伴随AI技术和新模式、新形态、新应用加速涌现,人工智能领域投融资活跃,国内知名AI大模型企业月之暗面、Minimax均在本季度获得数十亿元资金注入,推动投资金额同比增加117.3%。生物技术/医疗健康行业以287起(-37.7%)案例紧随其后,创新药、医疗器械等相关企业持续受市场关注。
从投资金额来看,受智己汽车、博泰车联网、安徽均胜安全3起超10亿元大额投资案例带动,本季度汽车产业投资金额为91.80亿元人民币,同比增加26.2%。此外,在大连新达盟600亿大额战略投资案例的拉动下,房地产行业投资金额増势显著。
05
投资地域
五地投资案例数集中度提升,江苏维持案例数榜首
2024年第 一季度,股权投资地域分布高度集聚。根据清科研究中心统计,江苏、上海、北京、深圳及浙江五地合计发生案例数1,051起,占比70.3%,同比增加2.8个百分点。
其中,江苏投资案例数居于榜首,在半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、机械制造、化工原料及加工等多个产业保持领 先优势,且苏州、无锡、南京、常州、南通均位列城市投资活跃度排名TOP25。上海(216起,-32.9%;272.21亿元,-34.6%)案例数居于第二位,但剔除大连新达盟的影响后,投资金额排名首位,大额案例如垣信卫星、Minimax、智己汽车等。北京(199起,-33.0%;243.53亿元,46.0%)投资案例数排名第3,IT行业维持活跃,其中月之暗面、启明星辰共吸纳超百亿资金,此外,华控电力完成50亿元战略融资,带动北京市整体投资金额有所上涨;而剔除这3家企业后,本季度北京地区投资金额约81.84亿元,同比呈下滑态势。
06
2024年第 一季度VC/PE大额投资案例集锦
注:1、本表企业简称字体加粗代表有国资背景投资机构出资;
2、本表典型案例按照VC/PE总投资金额进行选取,且仅展示部分已公开的融资事件。
更多有关中国股权投资市场的分析,详见已发布的《2024年第 一季度中国股权投资市场研究报告》。
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